随着上市公司年报的披露,险资持股轮廓浮出水面。截至3月23日,已披露年报的公司中,共有21家上市公司的前十大流通股股东出现险资身影。险资重仓股具备了流动性好、盈利能力强、估值较低的特点。

险资现身21家公司

近期,随着上市企业2019年年报的披露逐步进入高峰,投资者关心的机构持仓动向也越发明显。

梳理数据发现,截至3月23日,已披露年报的公司中共有21家上市公司的前十大流通股股东出现险资身影,分别为平安银行、招商银行、万科A、江淮汽车、驰宏锌锗、中国巨石、览海医疗、宝钛股份、上海家化、深高速、中炬高新、金禾实业、华润双鹤、盛达资源、海峡股份、涪陵榨菜、福斯特、数据港、博迈科、华正新材、厦门港务。

上述21只个股中,险资新进了3只,包括海峡股份、福斯特、博迈科;增持了4只,包括宝钛股份、中炬高新、金禾实业、数据港;其他9只个股持仓股数较上季度末未变。

从首批现身的险资重仓股情况来看,险资布局稳中有升,更多的还是微调结构。具体到调仓变化,去年四季度平安资管新进了同和药业115.1万股,占流通股比例为2.4%;新华人寿新进了海峡股份,持流通股比例为0.6%;华泰金融控股(香港)新进了南华期货,持流通股比例为0.3%。

例如,平安人寿持续持有上海家化2.6%的流通股;上海人寿持续持有览海医疗2.3%的流通股;华夏人寿持续持有盛达资源1%的流通股。

从增持情况来看,去年四季度,太平人寿增持金禾实业0.4%的流通股至1.2%;中国人寿增持中炬高新0.2%的流通股至1%;华夏人寿增持数据港0.1%的流通股至1.0%。

重仓股估值低、流动性好

在险资重仓股方面,去年四季度险资重仓的10只个股分别为平安银行、招商银行、万科A、江淮汽车、驰宏锌锗、中国巨石、览海医疗、宝钛股份、上海家化、深高速,持股数量均在1000万股以上。

从不同险企重仓股持股比例来看,除平安集团及平安人寿合计持有平安银行流通股比例为57.9%之外,其他险企重仓持有个股的股权比例占流通股比例均不足3%。

从目前已披露的险资重仓股分析,其特征主要是:流动性好、盈利能力强、估值相对较低。

首先,保险资金体量较大,偏好流动性好的股票。

其次,险资看好盈利能力较强,业绩相对稳定的个股。首批险资重仓股2019年净利润实现同比增长的公司达到7家,占比七成。

最后,低估值的股票也备受险资青睐。上述险资重仓的个股普遍低于所属行业估值水平,平安银行、招商银行、万科A、金禾实业等3只个股最新动态市盈率更是低于A股平均值。

业内人士表示,险资会比较着重经营的长期稳健性,基建、房地产、建材、家电等行业的龙头公司估值低分红好,这些行业具有稳健、现金流好等特点,比较适合险资的配置诉求。

投资比例放宽带来加倍灵活

银保监会副主席周亮在国新办发布会上表示,银保监会将积极支持保险公司在依法合规的前提下开展长期稳健的价值投资,在审慎监管情况下,赋予保险公司更多自主权,计划对偿付能力强、运营稳健等有条件的保险公司在现有权益类投资比重30%上限外适当提高投资比重,适当增设理财子公司。

周亮指出,保险公司已成为资本市场第二大机构投资者,目前保险公司投资权益类资产的余额达18.8万亿元,其中投资股票和基金规模达2万亿元。

银保监会的数据显示,2019末年险资运用余额的18.53万亿元中,银行存款占13.62%;债券占34.56%;股票和证券投资基金占13.15%。按照周主席最新披露的数据,当前保险公司投资股票和基金的规模占到险资运用余额的12.89%,股权投资比重还远未达到30%上限。

机构提示,权益类资产的涵盖范围除了股票和基金之外还包括未上市股权,而可转债、债转股等部分项目统计在固定收益类的资产,一旦条件触发便会变成权益投资,占用权益类资产的额度。

保险机构人士表示,即便现在很少有公司权益投资比例用到了30%的上限,但是松绑权益投资比例也是有必要的。对于保险机构而言,每一项投资限制的放松意味着资产配置和组合策略更加灵活,对各类资产工具使用的便利度而言是一件好事。

另有分析人士认为,监管层此时鼓励理财资金和险资等重要机构投资者增加价值投资,一方面能在市场面临外围市场恐慌时发挥提振市场信心的重要作用;另一方面,理财资金和险资在合规的情况下做价值投资,买入业绩优良的优质资产进行配置,未来资产也能保值增值。

险资持股逐个看

平安银行(000001)

持股数量:1124511.94万股

平安银行2019年业绩报告显示,截至2019年末,平安银行资产总额39,390.70亿元,较上年末增长15.2%;净利差、净息差分别为2.53%、2.62%,同比2018年均提升27个基点,盈利能力持续提升。

此外,平安银行业务结构发展均衡,资产质量持续改善。2019年,平安银行零售业务营业收入799.73亿元,同比增长29.2%,在全行营业收入中占比58.0%;零售业务净利润194.93亿元,同比增长13.8%,在全行净利润中占比69.1%。2019年末,平安银行逾期贷款余额485.50亿元,较上年末减少9.30亿元,逾期贷款占比2.09%,较上年末下降0.39个百分点;不良贷款率1.65%,较上年末下降0.10个百分点。

针对新冠肺炎疫情对银行业的影响,平安集团总经理兼联席CEO、平安银行董事长谢永林表示,短期内会对银行信贷带来一些影响,但疫情过后预计会迎来向好的发展,也是数字经营千载难逢的机会。

值得一提的是,2019年平安银行全年股价上涨77%;在偏离度不断下降、拨备覆盖率不断提升的情况下,2019年营收、净利润增速均创转型以来新高,转型动能已转化为实际业绩。

万科A(000002)

持股数量:44032.59万股

万科A日前发布年报,2019年实现营收3679亿元,净利润389亿元,同比分别增长23.59%和15.1%;销售金额6308亿元,已售未结合同金额约6091亿元,较2018年末增长15%;万科拟每10股派送10.45元(含税)现金股息,合计派发现金股利约118亿元(含税)。

中信证券认为,万科大量回款,经营性现金流表现抢眼,有充裕资金实施现金分红。当然,正因为公司拿地有限,2019年全年权益地价仅1550亿元,这使得公司全年经营性现金流净流入457亿元,同比增长35.9%。

万科物业经营亮点纷呈,未来前景十分广阔。万科物业以25.5%的员工同比增速,支撑了29.7%的收入(剔除分布间销售)增速,33.1%的年饱和业务收入增速和26.1%的签约面积增速。依靠科技创新管理变革,万科物业一直保持单位人员效率不断提升,物业服务板块的营业利润率小幅上升。更重要的是万科物业和戴德梁行成立合资公司,品牌得到进一步强化。无论从142.9亿的营业收入(算上分部间销售)还是6.4亿的签约面积,在住宅、商写和公建领域的品牌实力来看,万科物业都是中国最大最强的物业管理企业,其规模、品牌和经营能力,都要超过当下所有上市物管公司。

中炬高新(600872)

持股数量:31494.85万股

中炬高新2019年年报显示,2019年中炬高新实现营收46.75亿元,增幅12.20%,净利7.18亿元,增幅18.19%。其中,全资子公司广东美味鲜公司(简称“美味鲜”)营业收入44.68亿元,占公司整体收入比重的95.6%。

年报显示,中炬高新2019年实现营收46.75亿元,其中美味鲜的营业收入为44.68亿元,占公司整体收入比重的95.6%,增幅15.98%,净利润7.96亿元,25.29%。

2019年美味鲜持续在多品类布局。美味鲜2019 年整体生产量约60.3万吨,销售61万吨。其中酱油的销售额占业务总收入的64.92%,鸡精鸡粉占比11.87%,食用油占比 10.07%,其他调味品占比13.14%。

此外,年报还提到了新冠肺炎疫情的影响,报告称大豆、包材等方面因出现供需短期错配且受疫情影响供给难以短时间内迅速恢复,以及物流运输受到了一定的限制,调味品原材料价格波动风险或将加大。

对于未来发展,中炬高新表示2020年内将继续聚焦调味品主业,实现1+N 品类发展。而在业绩方面,中炬高新称2020年集团预计实现营业收入确保目标53亿元,同比增幅 13.30%;预计实现净利润9.2亿元;预计归母净利润8.34 亿元,同比增幅16%。

年报透露险资持股名单

证券代码 证券简称 持股数量(万股) 持股市值(万元) 占流通股比例(%)

000001 平安银行 1124511.94 18498221.48 57.95

600036 招商银行 251789.83 9462261.70 12.21

000002 万科A 44032.59 1416968.67 4.53

600418 江淮汽车 11578.23 58122.73 6.12

600497 驰宏锌锗 10733.26 47011.69 2.49

600176 中国巨石 2132.26 23241.60 0.61

600896 览海医疗 2017.03 8632.90 2.32

600456 宝钛股份 1891.40 45942.21 4.40

600315 上海家化 1756.79 54355.04 2.62

600548 深高速 1216.11 13985.31 0.85

600872 中炬高新 800.38 31494.85 1.00

002597 金禾实业 673.29 15223.14 1.21

600062 华润双鹤 653.05 8522.27 0.63

000603 盛达资源 579.15 8681.52 1.00

002320 海峡股份 494.37 6328.00 0.59

002507 涪陵榨菜 447.08 11950.48 0.58

603806 福斯特 384.22 18673.19 0.74

603881 数据港 209.09 7934.97 1.64

603727 博迈科 195.26 3792.01 0.83

603186 华正新材 171.78 6554.97 2.33

000905 厦门港务 73.38 548.15 0.14